SAXO Bank: Döntő hetek előtt Európa

A bizonytalanságot csak fokozta, hogy az euró övezetben továbbra sincs egyetértés arról, milyen intézkedésekre van szükség a válság megfékezéséhez és egy olyan stabil alap létrehozásához, amelyre építve az eurózóna megtarthatja a világgazdaságban elfoglalt helyét.

Egyre nyilvánvalóbbá válik, hogy az euró övezet szorosabb politikai egységet igényel, és hamarosan a teljes költségvetési unió létrehozását is megkívánja.

A következő néhány hét az unió jövőjét firtató, egyre élesedő politikai viták időszaka lesz: ma az Euro-csoport, szerdán az Ecofin ülésezik, december 8-án az Európai Központi Bank kamatdöntő bejelentése esedékes, december 9-én az EU csúcsértekezlete ül össze. Ebben az időszakban valószínűleg egyértelműen nőni fog a volatilitás, Görögország számára elérhetővé válik a segély hatodik részlete, és újabb EKB kamatvágásra is számítani lehet.

A volatilitást fokozandó, ezen a héten kerül sor az euró övezet több állampapír aukciójára is: a mai napon veri dobra államadósságát Olaszország és Belgium (ahol a héten a kormányképtelenségben rekordot jelentő, és a hitelminősítés közelmúltbeli lerontásához erőteljesen hozzájáruló 18 havi politikai patthelyzet után esetleg még kormány is alakulhat); az olaszok holnap ismét aukcióznak, a spanyolok és a franciák viszont csütörtökön mérettetik meg magukat. Ezeket a hangulat és helyezkedés szempontjából vélhetően meghatározó aukciókat vigyázó szemek felügyelik majd.

Miután az USA-ban a fekete péntek (Black Friday) erőteljes forgalmat hozott, némileg emelkedettebb a részvényeket és a kockázatot illetően a hangulat a piacokon is. Ezért is van különös jelentősége az USA foglalkoztatási helyzetéről pénteken esedékes jelentésnek, mert az 2011 maradék részének hangulatát illetően adhatja meg az alaphangot (hacsak az eurózóna nem produkál negatív fejleményeket).

Szerző: Saxo Bank