Carlo Ancelotti, a Milan edzője nem okozott meglepetést, mikor kihirdette kezdőcsapatát. Az olasz szakember Inzaghit részesítette előnyben Gilardinóval szemben,( a hírek szerint a csapat tulajdonosával is dacolva) és a nyolcadik BEK, illetve BL-döntőjét vívó Maldini is bekerült a csapatba.Rafael Benitez ellenben kihagyta Peter Crouchot, és helyette egy védekező középpályást, Javier Mascheranót nevezett. A sérüléséből felépült Zenden pedig kiszorította Harry Kewellt.
Nem estek egymásnak estek a csapatok a mérkőzés elején, komoly helyzetek nem alakultak ki. A kapusoknak egy-egy védenivalójuk volt, Didának egy Pennant-lövést, Reinának pedig egy Kaká-próbálkozást kellett hatástalanítania. Xabi Alonsónak volt még egy veszélyes lövése, de az a kaput sem találta el.
Már majdnem vége volt a félidőnek, amikor szabadrúgást ítélt Fandel játékvezető. Pirlo lőtte el a labdát, amely megpattant Filippo Inzaghi leszorított kezén, és – Reina kapust becsapva – a háló közepébe vágódott. Ez volt a rutinos olasz csatár 37. gólja a BL-ben.
Benitez nem váltott támadó módot, mert nem hozta be a szünetben Crouchot, az előny birtokában a Milan sem cserélt, így változatlan összeállításban kezdték a második játékrészt a csapatok. Negyedóra elteltével már cserélt a spanyol szakember, de a Zenden-Kewell váltás nem hozott változást a csapat szerkezetében.
Steven Gerrard viszont az eredményt megváltoztathatta volna, de a csapatkapitány nem tudott élni Gattuso hibájából: hiába állt már csak Didával szemben, lapos gurítása a brazil kapus zsákmánya lett. A 73. percben újra az angolok sztárja került lövőhelyzetbe, de ez a próbálkozás a jobb sarok mellett zúgott el.
Rafael Benitez végül csak a 78. percben hozta be Peter Crouchot, ezzel együtt kivette védekező középpályását, Mascheranót a csapatból.
A 82. percben Filippo Inzaghi végleg eldöntötte a találkozót, Kaká labdájával kiugrott a leshatárról, majd a vetődő Reina alatt a jobb sarokba gurított.
A 89. percben Kuyt közeli fejesével ugyan még szépített a Liverpool, de az egyenlítésre már nem volt ereje. A Milan ezzel hetedszer hódította el a legrangosabb európai kupát.